Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов российского финансового сектора. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании уже исчисляется сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению частных инвесторов воплотятся в жизнь, регулятор сможет не просто вернуть вложенные средства, но и получить колоссальную прибыль, кратно превышающую первоначальные затраты.
Об этом в своей колонке для РБК высказался Владимир Комлев, который возглавлял НСПК с момента ее создания в 2014 году и до конца 2023 года. На сегодняшний день компания полностью принадлежит Банку России.
Сама идея «акционирования» — то есть вывода части акций на открытый рынок — не нова. Еще в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила, что регулятор рассматривает возможность продажи доли в компании внешним игрокам. Чтобы сделка была прозрачной, Центробанк намерен провести официальную оценку стоимости платежной системы, чтобы потенциальные покупатели четко понимали цену вопроса.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка может стать для ЦБ способом зафиксировать сверхвысокую доходность. По его прогнозам, коэффициент окупаемости инвестиций, сделанных в 2014 году, может достичь отметки х100.
«Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет», — подчеркнул экс-глава компании.
При этом он добавил, что даже без продажи акций компания приносит регулятору достойные дивиденды.
Цифры подтверждают серьезный финансовый потенциал системы. Хотя НСПК не раскрывает свою полную финансовую отчетность, данные из отчета самого регулятора говорят сами за себя: в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей. Это в три раза больше показателей 2024 года. Важно отметить контекст: сам ЦБ по итогам 2025 года завершил работу с убытком в 185 млрд рублей, поэтому средства от возможной продажи акций стали бы крайне важным источником пополнения бюджета.
Однако сценарий «полной приватизации» исключен. Согласно законодательству, Банк России обязан сохранить за собой контроль над платежной системой, удерживая пакет в 50% плюс одну акцию. При этом для новых участников рынка существуют жесткие рамки: ни один инвестор или группа связанных лиц не смогут выкупить более 5% акций. О том, когда именно может произойти долгожданная сделка, интригует Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ: она не исключает, что процесс может завершиться к 2027 году.
Несмотря на ограничения в управлении, интерес со стороны крупных игроков очевиден. По мнению Комлева, у участников рынка есть мощный финансовый стимул войти в капитал НСПК. И хотя влиять на глобальную стратегию компании новым акционерам будет непросто, он допускает возможность масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:44 | Время чтения: 2 мин | Теги: нспк, центробанк, инвестиции, стоимость, прибыль
